帥豐電器2020年度營(yíng)收7.14億，集成灶占比95%
帥豐電器4月14日晚間發(fā)布年度業(yè)績(jī)報(bào)告稱，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約為1.94億元，同比增長(zhǎng)11.66%;營(yíng)業(yè)收入約為7.14億元，同比增長(zhǎng)2.26%;基本每股收益盈利1.70元，同比增長(zhǎng)3.03%。
公司2020年?duì)I業(yè)成本3.6億，同比增長(zhǎng)1.2%，低于營(yíng)業(yè)收入2.3%的增速，導(dǎo)致毛利率上升0.6%。期間費(fèi)用率為18.7%，較去年下降3.8%，費(fèi)用管控效果顯著。公司本期研發(fā)投入為2655.8萬(wàn)，同比下降5.7%。研發(fā)投入全部費(fèi)用化，不作資本化處理。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，“集成灶”是企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的主要來(lái)源。具體而言，“集成灶”營(yíng)業(yè)收入為6.7億，營(yíng)收占比為95%，毛利率為50.7%。
2020年，公司開發(fā)一級(jí)經(jīng)銷商140多家，終端銷售網(wǎng)點(diǎn)270多個(gè)，截至2020年12月底，公司擁有1200多個(gè)一級(jí)經(jīng)銷商和1500多個(gè)銷售終端;公司繼續(xù)保持與紅星美凱龍、居然之家的戰(zhàn)略合作，截至報(bào)告期末，公司在居然之家和紅星美凱龍擁有近200家門店。
受到去年疫情等因素的影響，傳統(tǒng)廚電品類普遍增長(zhǎng)放緩，不過(guò)與之相對(duì)的是，集成灶作為新興品類，近幾年在廚電市場(chǎng)中逐漸崛起，并在去年繼續(xù)保持逆勢(shì)增長(zhǎng)。奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年我國(guó)集成灶市場(chǎng)整體零售額為182.2億元，同比上漲13.9%;零售量238.0萬(wàn)臺(tái)，同比上漲12.0%。集成灶接近200億的市場(chǎng)規(guī)模，也因此成為廚電新興品類中體量最大的一個(gè)板塊。在這一趨勢(shì)下，專業(yè)集成灶品牌也接連登陸資本市場(chǎng)，包括帥豐電器在內(nèi)的上市企業(yè)，在很大程度上也能代表集成灶行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。
4月14日晚，帥豐電器發(fā)布了2020年年度報(bào)告。報(bào)告顯示，相比去年，其營(yíng)收表現(xiàn)有所放緩，營(yíng)業(yè)收入達(dá)7.14億元，同比增長(zhǎng)2.26%;歸母凈利潤(rùn)達(dá)1.94億元，同比增長(zhǎng)11.66%。其中，該公司集成灶營(yíng)收達(dá)6.72億元，同比增長(zhǎng)2.06%，占據(jù)總營(yíng)收的94%。
在生產(chǎn)模式上，帥豐電器以“以銷定產(chǎn)”來(lái)制定公司的生產(chǎn)、排產(chǎn)計(jì)劃，嚴(yán)格按照客戶的訂單和安全庫(kù)存制定生產(chǎn)計(jì)劃，由制造部門按照計(jì)劃安排生產(chǎn)，同時(shí)根據(jù)生產(chǎn)計(jì)劃來(lái)采購(gòu)原材料，保證合理的庫(kù)存。
銷售模式則采取線上線下相結(jié)合的“雙輪驅(qū)動(dòng)”方式。線上電商以公司自營(yíng)為主，已在天貓、京東、蘇寧易購(gòu)等大型電商平臺(tái)開設(shè)官方旗艦店，并開展了新零售、無(wú)界零售業(yè)務(wù)。線下以經(jīng)銷模式為主，公司主要以區(qū)縣級(jí)城市為單位設(shè)立經(jīng)銷商，負(fù)責(zé)完成在該區(qū)域的產(chǎn)品銷售，包括專賣店開設(shè)、市場(chǎng)拓展以及售后服務(wù)等工作。
同時(shí)，帥豐電器也在加快對(duì)裝飾公司、
KA、工程等其它銷售渠道的開發(fā)和建設(shè)，提升紅星美凱龍、居然之家等知名建材KA商場(chǎng)和國(guó)美、蘇寧等知名家電KA賣場(chǎng)的進(jìn)駐率。2020年帥豐電器繼續(xù)保持與建材渠道和家裝渠道的密切聯(lián)系，擴(kuò)大經(jīng)銷商銷售體量，確保營(yíng)銷渠道的完整性。除了繼續(xù)保持與紅星美凱龍、居然之家等建材渠道和一些家裝公司合作外，該公司還開發(fā)一級(jí)經(jīng)銷商140多家，終端銷售網(wǎng)點(diǎn)270多個(gè)。截至2020年12月底，其擁有1200多個(gè)一級(jí)經(jīng)銷商和1500多個(gè)銷售終端，在居然之家和紅星美凱龍擁有近200家門店。
在宣傳方面，帥豐電器除了通過(guò)央視、重點(diǎn)地方媒體、戶外高炮、電臺(tái)、高鐵等傳統(tǒng)媒體渠道投放廣告內(nèi)容，也在借助頭條、抖音、小紅書、西瓜視頻等社交媒體渠道和不同的營(yíng)銷形式，吸引消費(fèi)者對(duì)于品牌的關(guān)注。
帥豐電器是最早進(jìn)行集成灶研發(fā)、生產(chǎn)的企業(yè)之一，目前也在通過(guò)對(duì)用戶需求的洞察和產(chǎn)品差異化，推動(dòng)創(chuàng)新能力的提升。報(bào)告介紹，目前該公司已研發(fā)并掌握了燃燒器、高效靜音風(fēng)道、可拆卸導(dǎo)煙板、聚能盤架等技術(shù)。
西南證券研報(bào)認(rèn)為，帥豐電器近年來(lái)不斷擴(kuò)展產(chǎn)品種類，除核心產(chǎn)品集成灶外已橫向滲透進(jìn)洗碗機(jī)、集成水槽等其他配套廚房產(chǎn)品領(lǐng)域，其產(chǎn)品矩陣逐步形成，有利于公司減少對(duì)于單一產(chǎn)品的依賴提升經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健性。此外，該公司也在加速渠道拓展，“新零售”模式成型，積極提升產(chǎn)能、拓展渠道，有望充分受益于集成灶規(guī)模的快速擴(kuò)張。
不過(guò)帥豐電器嚴(yán)重依賴集成灶業(yè)務(wù)，很容易受到這一行業(yè)的影響。該研報(bào)也提到，目前原材料價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)大幅波動(dòng)，帥豐電器也存在集成灶滲透率、渠道拓展等不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
當(dāng)然，一個(gè)不可忽視的問(wèn)題是，帥豐電器的增速?gòu)?017年的38.59%一路下滑至去年的2.26%，與13.9%的行業(yè)平均增速有很大差距，同時(shí)其2020年7.12億元的內(nèi)銷營(yíng)收也與國(guó)內(nèi)集成灶182.2億元的市場(chǎng)規(guī)模相距甚遠(yuǎn)。帥豐電器作為目前少數(shù)幾家已上市的集成灶品牌，其體量放在整個(gè)集成灶市場(chǎng)中甚至不足5%，放在廚電市場(chǎng)中，就更難言其對(duì)消費(fèi)市場(chǎng)具備強(qiáng)大的號(hào)召力。
集成灶行業(yè)雖然有近20年的發(fā)展歷史，但近幾年才在真正意義上被消費(fèi)市場(chǎng)所關(guān)注，目前來(lái)看行業(yè)也剛剛開始向一二線市場(chǎng)布局，尚有巨大的發(fā)展空間。看到了集成灶的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，近幾年品牌數(shù)量激增，帥豐電器需要面對(duì)的不僅僅是專業(yè)集成灶品牌，還有此前未布局集成灶的廚電品牌、綜合品牌，未來(lái)如何做大做強(qiáng)是其現(xiàn)階段需要迫切解決的問(wèn)題。
