夏新的產品以時尚、美觀和實用而著稱。其品牌知名度高、市場占有率高且售后服務好等特點在市場上具有很大的優勢,因此受到消費者的歡迎。但是近年來由于產品質量的不斷下滑導致消費者對品牌的信賴度降低,同時隨著國內其他廠家的崛起也使該公司的產品在市場上的份額逐漸減少,從而影響該公司的發展速度及盈利能力等指標的變化。下面筆者通過分析夏新公司的一些主要經營狀況以及相關數據來對該企業進行評價和分析:
1、銷售規模與增長情況
(1)2009年1-9月份的銷售收入為3.45億元;同比增長36.67%。
(2)2008年度銷售收入2.95億(不含稅)。
(3)2007 年度銷售收入4.25 億元(含增值稅),比2006年增長57.14% ,利潤總額0.75 億元 (含增值稅) 。
(4) 2006 年營業收入1.65 億人民幣,(其中外銷額占營業收入的69.2%); 利潤總額 0.55 萬元。(以上資料來源于《夏新電器股份有限公司招股說明書》第8頁- 9 頁。)
2、毛利率水平
從表中可以看出,2009年的綜合毛率為45.33%,較08年平均下降8.38個百分點。2010年前三季度綜合 毛率 40.25 %左右,低于去年同期約10個點。
3、成本控制方面
1)2010年上半年原材料采購價格上升幅度較大,2010年以來原材料的采購價上漲超過30%;2)人工費增加較多,特別是生產制造環節的人工費用明顯提升;(3)運輸費用的提高;(4)折舊費的支出大幅度的增加了;(5)期間費用中利息成本的投入加大。
4、應收賬款的周轉次數
根據報告期內的財務數據顯示,2008年和 2009 年末應收帳款平均余額分別約為 2.23 和 3.16 億元人民幣,占總資產的比例分別為 5.24%、 7.00%(上述數值均未考慮壞帳準備因素的影響),流動資產的流動性較低,不利于企業的資金運轉和使用效率的改善和提高。另外,截止到 2010 上半年末應收賬款金額達到 1.80 多億元,同比增 長 35% 以上。如果按此趨勢發展下去,2011 全年將可能突破 2 個億的大關。
5、負債比例
截至 2008年末,資產負債率達74.5%,遠高于行業平均水平(23.5%) ; 截止至 2007 末達 72.5% 左右,處于較高位置; 截止于 2005 年末則高達 86% 的水平.可見夏新公司在資本運作上存在較大的問題。此外,據了解,2007年底時該公司曾向銀行申請貸款1億多元用于擴大產能建設,但至今未見有進一步的動作。由此可知,雖然目前夏新已擁有較強的經濟實力,但在融資渠道上的拓展仍需加強。
